加密貨幣中的鯨魚警報(bào)是什么意思?鯨魚警報(bào)它們能成為交易信號(hào)嗎?

本報(bào)告評(píng)估了這些普遍存在的假設(shè)的有效性。在簡(jiǎn)要概述市場(chǎng)上流行的鯨魚警報(bào)服務(wù)后，我們解釋了如何分析大型交易所存款與比特幣（BTC）、以太坊（ETH）和索拉納（SOL）價(jià)格之間的關(guān)系。隨后，我們展示了分析結(jié)果，并總結(jié)出關(guān)鍵的結(jié)論與見解。

下面，我給大家講解的是鯨魚警報(bào)是什么意思?以及鯨魚警報(bào)的詳細(xì)介紹了！

摘要

• 鯨魚警報(bào)很受歡迎，因?yàn)殒溕洗箢~交易通常被視為即將發(fā)生賣出活動(dòng)的前兆，因此被交易者視為“賣出信號(hào)”。為了評(píng)估這些說法的有效性，我們分析了大量 BTC、ETH 和 SOL 存入幣安交易所與價(jià)格波動(dòng)之間的關(guān)系。
• 回歸分析顯示，大額交易所存款與隨后的價(jià)格波動(dòng)之間的R平方值較低（0.0017 到 0.0537）。將數(shù)據(jù)縮小至風(fēng)險(xiǎn)資本（VC）和做市商（MM）的存款后，R 平方值略有改善，但作為交易信號(hào)的實(shí)際效用仍然有限。研究結(jié)果強(qiáng)烈表明，鯨魚交易所存款缺乏足夠的預(yù)測(cè)能力，無(wú)法作為可靠的交易信號(hào)。
• 鏈上指標(biāo)在其他領(lǐng)域（如分析區(qū)塊鏈基本面、追蹤非法資金流動(dòng)或事后解釋價(jià)格波動(dòng)）則更為有效。投資者如果能夠?qū)@些指標(biāo)的能力和局限性保持現(xiàn)實(shí)的期望，鏈上數(shù)據(jù)將更好地服務(wù)于行業(yè)。

2.鯨魚警報(bào)概述

鯨魚警報(bào)指的是一種跟蹤并報(bào)告大型加密交易的服務(wù)。隨著加密生態(tài)系統(tǒng)的增長(zhǎng)，這些服務(wù)應(yīng)運(yùn)而生，反映了市場(chǎng)參與者對(duì)區(qū)塊鏈無(wú)權(quán)限性質(zhì)所帶來(lái)的透明性的青睞。

2.1. 歷史背景

“鯨魚”一詞的流行起源于早期比特幣的采用者、礦工和投資者（例如中本聰、溫克萊沃斯兄弟、F2Pool、Mt. Gox）積累大量比特幣。當(dāng)時(shí)，區(qū)塊鏈瀏覽器（如Blockchain）上的比特幣愛好者注意到大量交易，并常常在 Bitcointalk 論壇或 Reddit 上分享。這些數(shù)據(jù)通常會(huì)與 BTC 價(jià)格大幅波動(dòng)的故事情節(jié)相結(jié)合。

隨著 2017 年牛市期間交易和鯨魚數(shù)量的增加，市場(chǎng)對(duì)自動(dòng)化監(jiān)控解決方案的需求上升。2018 年，一支來(lái)自歐洲的開發(fā)團(tuán)隊(duì)推出了一款名為鯨魚警報(bào)（Whale Alert）的工具（為了區(qū)分于類似服務(wù)的通用名稱，首字母大寫），該工具實(shí)時(shí)跟蹤多個(gè)區(qū)塊鏈上的大型加密交易，并通過 X、Telegram 和網(wǎng)頁(yè)平臺(tái)發(fā)送警報(bào)。它迅速成為市場(chǎng)參與者尋求可操作交易信號(hào)的熱門工具。

圖 1：尋找大幅波動(dòng)

來(lái)源：鯨魚警報(bào)（@whale_alert）

3.1. 資產(chǎn)、交易所、時(shí)間段與存款閾值

我們的分析聚焦于三種主要加密資產(chǎn)——BTC、ETH 和 SOL——及其在幣安的 USDT 價(jià)格，時(shí)間范圍為 2021 年 1 月 1 日至 2024 年 12 月 27 日。選擇此時(shí)間段是為了與幣安當(dāng)前錢包地址聚合存款的操作時(shí)長(zhǎng)相匹配。

存款閾值設(shè)定為反映實(shí)際操作的需求，分析僅基于一個(gè)交易所的數(shù)據(jù)。具體而言，我們以鯨魚警報(bào)的 BTC/ETH/SOL 鯨魚存款限額（分別為 5000 萬(wàn)、5000 萬(wàn)和 2000 萬(wàn)美元）作為基準(zhǔn)，將存款閾值調(diào)整為 2000 萬(wàn)、2000 萬(wàn) 和 800 萬(wàn)美元，考慮到幣安在全球現(xiàn)貨交易量中的 40% 份額。

3.2. 實(shí)體類型

我們還單獨(dú)分析了已知實(shí)體的存款，并對(duì)更小樣本的數(shù)據(jù)進(jìn)行了相同的分析，以檢查來(lái)自特定類型實(shí)體的存款是否與價(jià)格波動(dòng)之間表現(xiàn)出更強(qiáng)的關(guān)系。實(shí)體通過 Arkham Intelligence 識(shí)別，并通過我們的進(jìn)一步調(diào)查補(bǔ)充（見圖 4）。

圖 4：已知地址的實(shí)體

來(lái)源：Arkham Intelligence、Presto Research

3.3. 衡量市場(chǎng)影響

為了評(píng)估鯨魚存款可能帶來(lái)的拋售壓力，我們做出以下假設(shè)：

• 拋售壓力會(huì)在確認(rèn)大于閾值的存款后，在特定時(shí)間框架內(nèi)體現(xiàn)出來(lái)。我們分析了兩個(gè)時(shí)間框架：一小時(shí)和六小時(shí)。
• 最大回撤（MDD）作為指標(biāo)來(lái)捕捉存款對(duì)價(jià)格的影響（如果有的話），有效地過濾掉該期間的噪聲。

3.4. 結(jié)果

分析結(jié)果從圖 5 到圖 10 中展示。

圖 5：BTC 鯨魚存款影響（全部）

來(lái)源：幣安、Dune Analytics、Presto Research

圖 6：BTC 鯨魚存款影響（僅 VCs 與 MMs）

來(lái)源：幣安、Dune Analytics、Presto Research

圖 7：ETH 鯨魚存款影響（全部）

來(lái)源：幣安、Dune Analytics、Presto Research

圖 8：ETH 鯨魚存款影響（僅 VCs 與 MMs）

來(lái)源：幣安、Dune Analytics、Presto Research

圖 9：SOL 鯨魚存款影響（全部）

來(lái)源：幣安、Dune Analytics、Presto Research

圖 10：SOL 鯨魚存款影響（僅 VCs 與 MMs）

來(lái)源：幣安、Dune Analytics、Presto Research

4. 關(guān)鍵結(jié)論

結(jié)果總結(jié)在圖 11 中，得出三點(diǎn)關(guān)鍵結(jié)論：

首先，大額交易所存款對(duì)價(jià)格下跌的預(yù)測(cè)能力較弱。分析的 12 種情況中，R 平方值范圍從 0.0017 到 0.0537，沒有一個(gè)展示出有意義的 R 平方值。

其次，VC 和 MM 的存款可能是更好的預(yù)測(cè)指標(biāo)，這一點(diǎn)通過該子組的 R 平方值改善得以體現(xiàn)。然而，這種改善可能僅僅反映了樣本特定的噪聲減少，而不是與因變量之間更強(qiáng)的關(guān)系。此外，絕對(duì)值仍然較低，表明其作為交易信號(hào)的實(shí)際效用有限。

最后，VC 和 MM 主導(dǎo)了 ETH 的鯨魚存款。它們占 ETH 存款的 61%（879 個(gè)存款中有 538 個(gè) ETH 存款），而 BTC 為13%，SOL為 32%。這可能反映了這些資產(chǎn)的不同特征：ETH 由于其多用途的 Web3 功能（例如手續(xù)費(fèi)、質(zhì)押、DeFi 抵押和交易媒介），是一個(gè)高周轉(zhuǎn)的資產(chǎn)，而 BTC 作為價(jià)值存儲(chǔ)，更為靜態(tài)。

圖 11：結(jié)果總結(jié)

來(lái)源：幣安、Dune Analytics、Presto Research

5. 評(píng)測(cè)的 7 款最佳加密鯨魚追 蹤器

我們測(cè)試了最好的加密鯨魚追 蹤器，發(fā)現(xiàn)有些比其他更強(qiáng)大，但每個(gè)都非常適合特定的用例。根據(jù)你的研究需求，可以選擇使用多個(gè)。許多還免費(fèi)提供基本甚至全功能的功能。

1、Nansen.ai – 最適合代幣流入/流出和 NFT 跟蹤

Nansen 贏得了以太坊虛擬機(jī) (EVM) 鏈最全面的加密鯨魚追 蹤器的聲譽(yù)。然而，該平臺(tái)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了簡(jiǎn)單的錢包跟蹤。登錄后，你會(huì)看到 Nansen Spotlight，其中包含基于交易量的信號(hào)以及按流入量排名靠前的代幣概覽。你已經(jīng)知道聰明錢在哪里下 注，而無(wú)需查看單個(gè)錢包。截至撰寫本文時(shí)，Lido Staked ETH (stETH) 是以太坊流入的主要資產(chǎn)。

需要更多代幣的詳細(xì)信息?切換到代幣選項(xiàng)卡以查看最受歡迎的代幣和許多較新的加密資產(chǎn)的流入（看漲）和流出（看跌）。你可以使用 加密交易指標(biāo) 來(lái)衡量類似指標(biāo)并確定進(jìn)入或退出點(diǎn)。Nansen 重點(diǎn)介紹了要首先研究的資產(chǎn)。

從 NFT 市場(chǎng)分析到深入的投資組合分析，Nansen 可讓你探索加密市場(chǎng)的幾乎每個(gè)方面。然而，該平臺(tái)以其標(biāo)簽而聞名。創(chuàng)建監(jiān)視列表和標(biāo)簽，使數(shù)據(jù)易于查找，并將有用的信息集中在一個(gè)地方。

雖然 Nansen 免費(fèi)提供縮減版體驗(yàn)，但每月 99 美元的階梯式計(jì)劃為投資者提供了一種經(jīng)濟(jì)實(shí)惠的方式，可以根據(jù)鯨魚活動(dòng)和廣泛的市場(chǎng)數(shù)據(jù)鎖定下一個(gè)機(jī)會(huì)。

2、Debank – 最適合鯨魚社交帖子和新代幣檢測(cè)

全球交易者使用 Debank 作為個(gè)人投資組合追 蹤器，因?yàn)樗鼜V泛支持 EVM 鏈并快速添加新代幣和協(xié)議。Debank 還制作了流行的 Rabby 加密錢包，這是 MetaMask 的快速增長(zhǎng)替代品。

Debank 的真正力量在于它能夠提供任何 與以太坊兼容的加密錢包 地址的詳細(xì)概述。即時(shí)查看持有量，包括投資于協(xié)議的資金，按價(jià)值排序。點(diǎn)擊鏈接查看投資于相同資產(chǎn)或協(xié)議的其他錢包。即時(shí)識(shí)別最大的加密交易和加密鯨魚，并以易于閱讀的格式跟蹤其交易歷史。

許多人還喜歡 Debank 上的社交信息流。關(guān)注百萬(wàn)美元以上投資組合所有者的思考（和活動(dòng)），通過鑄造 Web3 ID NFT（96 美元）驗(yàn)證所有權(quán)。不要再猜測(cè)鯨魚下一步會(huì)做什么了。Debank 上的許多人會(huì)告訴你并詳細(xì)解釋他們的決定。

3、套利掃描儀 – 最適合高級(jí)交易者和套利交易者

盡管加密貨幣中套利機(jī)會(huì)豐富，但如果沒有工具，很難找到它們，如果你需要在窗口關(guān)閉之前轉(zhuǎn)移資金，交易也會(huì)很棘手。顧名思義，套利掃描儀（Arbitrage Scanner）專注于發(fā)現(xiàn)這些市場(chǎng)效率低下的問題，以便你快速行動(dòng)。

但是，該平臺(tái)還提供強(qiáng)大的錢包分析。檢查五個(gè) EVM 兼容鏈上任何錢包的持股情況。尋找類似的投資者或可能的集群?套利掃描儀會(huì)為你進(jìn)行偵探工作，尋找類似的特征或持股，以便你深入挖掘。你甚至可以使用過濾器估算特定代幣持有者的損益情況。

套利掃描儀更像是一種研究工具，而不是鯨魚錢包的篩選器，它迎合交易受眾，提供基于交易所套利工具訪問權(quán)限的計(jì)劃。如果你是活躍的套利交易者，并且還需要特定錢包和代幣的研究工具，那么 Arbitrage Scanner 可以為你提供兩全其美的解決方案。

如果沒有賬戶，功能會(huì)受到限制。付費(fèi)計(jì)劃起價(jià)為每月 60 美元。Arbitrage Scanner 還為活躍交易者提供了功能齊全的 Telegram 應(yīng)用程序。

4、Whale Alert – 最適合簡(jiǎn)單提醒大型錢包變動(dòng)

需要免費(fèi)的加密鯨魚追 蹤器嗎?加入關(guān)注 X 上的 Whale Alert 的 240 萬(wàn)個(gè)賬戶。Whale Alert 重點(diǎn)介紹了加密領(lǐng)域的大型錢包變動(dòng)。但是，X 帖子可能會(huì)延遲，可能會(huì)錯(cuò)過你計(jì)劃交易所需的關(guān)鍵信息。

如果你需要更多數(shù)據(jù)并且需要快速獲得數(shù)據(jù)，請(qǐng)考慮付費(fèi)計(jì)劃。每月約 30 美元，你可以使用 Whale Alert 的 Websocket API 獲得即時(shí)警報(bào)。交易臺(tái)、高價(jià)值交易員和開發(fā)人員可能希望升級(jí)到更高級(jí)的計(jì)劃，這些計(jì)劃非常適合構(gòu)建自動(dòng)交易和 AI 模型。

Whale Alert 涵蓋十多個(gè)鏈和最熱門的代幣，幫助你過濾噪音，專注于真實(shí)的資金流。

5、DexCheck – 最適合去中心化交易所交易者

DexCheck 解鎖了有價(jià)值的 去中心化交易所 (DEX) 協(xié)議（如 Uniswap）的交易數(shù)據(jù)。這款功能強(qiáng)大的 Web 應(yīng)用程序在本次綜述中脫穎而出，因?yàn)樗軌驅(qū)崟r(shí)顯示 DEX 平臺(tái)上最大的交易。發(fā)現(xiàn)最新的代幣并實(shí)時(shí)查看買賣情況。

你還可以查看任何錢包的盈虧、交易歷史和勝率。但是，錢包活動(dòng)分析器的實(shí)時(shí)交易需要專業(yè)版賬戶。DexCheck 支持兩個(gè)高級(jí)級(jí)別，你可以通過質(zhì)押或銷毀 DCK 代幣來(lái)訪問。質(zhì)押將代幣鎖定在智能合約中，而銷毀則將其發(fā)送到 無(wú)法恢復(fù)的錢包地址。這兩種方法都會(huì)減少可供交易的供應(yīng)量。

DexCheck 還提供各種 Telegram 機(jī)器人，讓你能夠根據(jù)從應(yīng)用程序中收集的信息快速采取行動(dòng)或跟蹤自己的投資組合。錢包跟 蹤器機(jī)器人是對(duì)功能齊全的應(yīng)用程序的補(bǔ)充，可讓你隨時(shí)隨地跟蹤任何錢包地址并收到即時(shí)警報(bào)。

6、Arkham Intelligence – 最適合定制警報(bào)儀表板

雖然頁(yè)面加載速度可能有點(diǎn)慢，但 Arkham Intelligence 證明值得等待。查看任何錢包地址的詳細(xì)持股情況以及中心化??交易所的存款和取款。按鏈對(duì)持股進(jìn)行排序并探索交易歷史記錄。需要注意的是，許多較新的 meme 幣和新推出的代幣未顯示在余額中，這是加密鯨魚追 蹤器的常見問題。

Arkham Intelligence 的儀表板提供了快速的市場(chǎng)概覽，并鏈接到用戶創(chuàng)建的儀表板，其中包含鏈、代幣、CeFi、DeFi 等的快照。創(chuàng)建你自己的儀表板以一目了然地獲取所需的信息。

需要 Alpha Intel 嗎? Arkham Intelligence 提供了一個(gè)由平臺(tái)自己的 ARKM 代幣驅(qū)動(dòng)的市場(chǎng)。Intel Exchange 提供了一種有趣的方式來(lái)籌集資金、獲得獎(jiǎng)勵(lì)或購(gòu)買有關(guān)黑客、騙子等的情報(bào)。

Arkham Intelligence 上的警報(bào)或免費(fèi)。添加預(yù)制警報(bào)或自定義您自己的警報(bào)以跟蹤任何錢包或多個(gè)錢包的市場(chǎng)動(dòng)向。你還可以跟蹤交易公司的動(dòng)向或大型 ETH 和 BTC 交易。

7、加密貨幣警報(bào) – 最適合多市場(chǎng)警報(bào)

加密鯨魚警報(bào)（Cryptocurrency Alerting）只是加密貨幣警報(bào)的一小部分。看似簡(jiǎn)單的應(yīng)用程序提供的功能比乍一看的要多。鯨魚警報(bào)處于測(cè)試階段，僅支持兩條鏈（BSC 和以太坊）。但是，你可以在八個(gè)網(wǎng)絡(luò)上跟蹤單個(gè)錢包，包括比特幣、以太坊和 Base。

但是，活躍的交易者會(huì)喜歡其他功能，例如新幣列表。當(dāng)新幣或代幣在特定交易所（或任何交易所）上推出時(shí)，會(huì)立即收到警報(bào)。從短信警報(bào)、Telegram、Discord 和其他幾種通知中進(jìn)行選擇。加密貨幣警報(bào)會(huì)持續(xù)掃描 48 個(gè)交易所以獲取新列表，以便你可以在人群到來(lái)之前采取立場(chǎng)。

Cryptocurrency Alerting 還為永續(xù)期貨交易者提供資金利率警報(bào)、基于交易量的警報(bào)、股票警報(bào)等，使其成為最完整的市場(chǎng)警報(bào)之一。

5. 結(jié)論

誠(chéng)然，我們的分析并非沒有局限性。雖然我們選擇了最能反映現(xiàn)實(shí)的參數(shù)，但它們可能仍顯得有些隨意。回歸分析有其固有的限制，單純依賴 R 平方值來(lái)得出確切結(jié)論有時(shí)會(huì)有誤導(dǎo)性。

話雖如此，結(jié)合背景信息和一些案例觀察，分析結(jié)果強(qiáng)烈表明，鯨魚交易所存款缺乏足夠的預(yù)測(cè)能力，無(wú)法成為可靠的交易信號(hào)。這也為我們提供了關(guān)于鏈上指標(biāo)更廣泛應(yīng)用的重要見解。

鏈上指標(biāo)無(wú)疑是有價(jià)值的工具，特別是在分析區(qū)塊鏈基本面或追蹤非法資金流動(dòng)時(shí)。它們?cè)谑潞蠼忉寖r(jià)格波動(dòng)時(shí)也可能非常有用。然而，將其用于預(yù)測(cè)短期價(jià)格變動(dòng)則是完全不同的事情。價(jià)格是供需關(guān)系的函數(shù)，而交易所存款僅僅是影響供給端的眾多因素之一（如果有的話）。價(jià)格發(fā)現(xiàn)是一個(gè)復(fù)雜的過程，由基本面、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、行為因素（例如情緒、預(yù)期）和隨機(jī)噪聲共同作用。

在波動(dòng)劇烈的加密市場(chǎng)中，參與者總是不斷尋求“萬(wàn)無(wú)一失”的交易策略，因此總有一部分人會(huì)被鏈上指標(biāo)的“魔力”所吸引。當(dāng)一些過于熱衷的數(shù)據(jù)供應(yīng)商也急于夸大其平臺(tái)的承諾時(shí)，鏈上指標(biāo)作為交易信號(hào)的有效性往往會(huì)被過度夸大。只有當(dāng)投資者對(duì)鏈上指標(biāo)的能力和局限性形成現(xiàn)實(shí)的預(yù)期時(shí)，它們才能更好地服務(wù)于行業(yè)。

圖 12：了解其能力與局限性

1. 前言

加密資產(chǎn)與其他資產(chǎn)的一大區(qū)別是其交易記錄的公開性，這些記錄存儲(chǔ)在分布式賬本上。正是這種透明性促使了各種工具的出現(xiàn)，這些工具利用了這一獨(dú)特特性，統(tǒng)稱為“鏈上數(shù)據(jù)”。其中一種工具便是“鯨魚警報(bào)”，這是一種自動(dòng)化服務(wù)，用于通知鏈上大型加密交易。鯨魚警報(bào)受到歡迎，因?yàn)榇笮徒灰淄ǔ１唤庾x為即將發(fā)生賣出活動(dòng)的前兆，因而被交易者視為“賣出信號(hào)”。
本報(bào)告評(píng)估了這些普遍的假設(shè)的有效性。在簡(jiǎn)要介紹市場(chǎng)上流行的鯨魚警報(bào)服務(wù)后，我們解釋了如何分析大型交易所存款與 BTC、ETH 和 SOL 的價(jià)格之間的關(guān)系。隨后，我們將展示分析結(jié)果，并總結(jié)出關(guān)鍵結(jié)論和見解。

2.2. 基本假設(shè)

繼鯨魚警報(bào)成功之后，許多平臺(tái)在過去幾年中相繼推出了類似服務(wù)，圖 2 中總結(jié)了這些平臺(tái)。雖然許多新平臺(tái)增加了功能，用于為警報(bào)提供更多背景信息，但最初的鯨魚警報(bào)仍然專注于簡(jiǎn)潔、實(shí)時(shí)的通知，且憑借其在 X 上的龐大粉絲基礎(chǔ)，繼續(xù)是最受歡迎的服務(wù)。這些服務(wù)共同的特點(diǎn)是，依賴于以下假設(shè)：大額鏈上交易——特別是交易所存款——通常預(yù)示著即將發(fā)生賣出活動(dòng)。

圖2：流行的鯨魚警報(bào)服務(wù)

來(lái)源：鯨魚警報(bào)、Lookonchain、Glassnode、Santiment、X、Presto Research

3. 評(píng)估信號(hào)的有效性

鯨魚警報(bào)服務(wù)的支持者認(rèn)為，資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到交易所的鏈上交易通常預(yù)示清算將發(fā)生，因此可以視為有效的賣出信號(hào)。為了驗(yàn)證這一說法，我們分析了在主要交易所收到大額存款后，加密資產(chǎn)價(jià)格的變化。分析的關(guān)鍵參數(shù)總結(jié)在圖 3 中。我們的假設(shè)是，如果大額交易所存款能夠作為可靠的交易信號(hào)，應(yīng)能觀察到其與相應(yīng)資產(chǎn)價(jià)格之間的有意義關(guān)系。

圖3：分析的關(guān)鍵參數(shù)

來(lái)源：Presto Research