加密貨幣市場的波動性會讓投資者產生焦慮，擔心自己資產虧損，為此會尋找其他可代替方式，期現套利就是其中一個。期現套利是投資者在現貨市場上購買基礎資產，然后再賣出期貨合約做空同一資產，以獲取期現溢價。然而未來更直觀的了解利潤回報，投資者需要了解加密貨幣期現套利怎么算?根據資料顯示，要幾段回報，最重要的就是了解資金費率。接下來我為小伙伴們介紹一下加密貨幣期現套利計算公式。

加密貨幣期現套利怎么算?

期現套利就是通過期貨和現貨之間的價格差異導致的資金費率來進行套利，也就是價格差異=期貨合約價格-現貨價格

合約交易的本質可以理解為借貸，做多是認為未來比特幣價格會上漲，所以現在借入USDT買入便宜的BTC，等之后比特幣價格上漲之后賣出成USDT換回去，以此來獲利。

做空是認為未來比特幣價格會下跌，所以現在借入比特幣賣出成USDT，等之后比特幣價格下跌之后再買了換回去，以此來獲利。所以，當大部分用戶預測的市場走向都相同的話，就會發生現貨和期貨價格差的問題。

當大多數人做多的時候，意味著大多數人在借錢買入BTC，因此推動比特幣期貨價格升高，導致比特幣期貨價格高于現貨價格。當大多數人做空的時候，意味著大多數人在借入比特幣來賣出，因此推動比特幣期貨價格降低，導致比特幣期貨價格低于現貨價格。

同時在永續合約中，合約沒有到期清算的機制，理論上是可以永續持有的。長期累積，或是遇上極端行情，合約與現貨的價差可能會越來越大，因此導入了資金費率的機制來控制價差。

資金費率的規則規定，當做多的人多于做空的人時，多軍要向空軍支付資金費率，此時資金費率為正數。當做空的人多于做多的人時，空軍要向多軍支付資金費率，此時資金費率為負數。這樣規定的邏輯是讓市場上強勢一方的持倉成本增加，避免其過于強勢甚至操縱市場。資金費率的計算公式為：資金費率=持有的倉位總價值x資金費率比例

目前大部分的合約交易所都會規定每8小時收取一次資金費率，當然也有例外，當市場極端波動時，也有交易所會更頻繁地收取資金費率，以防止多空雙方中的一方過于強勢甚至操縱市場。

期現套利的底層邏輯就是交易者針對同一個交易對，在現貨市場與合約市場中持有方向相反的倉位來對沖漲跌風險，然后將資金費率作為收益來源。

關于期現套利的額外思考

此類交易需要大量資金，因為您沒有使用杠桿（為了最大程度地降低交易對手風險），而且您的預期收益遠小于您對價格方向做出正確預測的收益。因為期貨溢價最晚在到期時也一定會歸零失，所以這是一筆極低風險的交易，低風險也伴隨著低預期收益。

實際上您在交易期間內賺取百分之幾的利息，需要放棄其他機會。因此要考慮該交易對您是否有價值，您必須考慮將資本占用的機會成本。例如，如果您發現期現交易提供了2％的溢價，但到期時間為9個月，那么您很有可能可以通過其他投資途徑獲得更大的收益。

前面我們提到了，您沒有必要將100％的資金留在交易所。利用杠桿，您可以將部分資金保留在其他地方，例如保存在Trezor或Ledger之類的硬件錢包中。最好將資金存放在自己的錢包中，因為您可以保證對其進行完全控制，而且如果您需要轉賬到某個交易所時，不必等待另一家交易所的提款流程。

當使用杠桿時，Deribit是非常友好的選擇，因為Deribit使用了交易帶寬限制措施。簡而言之，交易帶寬限制會阻止執行任何超出標記價格一定百分比范圍的交易。這極大地降低了極端行情下價格尖峰幅度，也就是我們說的打針幅度小。

并非每個交易所都具有這種功能，當然這也不是建議用戶使用高倍杠桿。例如，如果您的清算價格比當前價格高出50％，并且您知道Deribit的當前未來交易帶寬限制為+/- 8％，那么即使Deribit上出現極端連鎖爆倉，您也可以放心，自己的頭寸是安全的。如前所述，這并不意味著使用絕對大杠桿是明智的，交易一定要給自己留出一些安全墊。

加密貨幣市值是怎么算的?

是加密貨幣網絡的市場價值通常被簡稱為“市值”。它是通過加密資產的循環供給乘以單位價格計算出來的。

因此假設我們有兩個網絡：AliceCoin和BobCoin。AliceCoin的總供應量為1,000個硬幣，它們都是流通的。BobCoin是工作量證明鏈，在最大供給的100,000個硬幣中，有60,000個在流通。AliceCoin當前的市場價格為100美元，而BobCoin為2美元。哪種代幣的市值更大?

市值= 流通量× 價格

AliceCoin 市值= 1,000 × $100 = $100,000

BobCoin 市值= 60,000 × $2 = $120,000

即使一枚BobCoin的價格比一枚AliceCoin便宜50倍，但BobCoin網絡的價值仍高于AliceCoin。這就是為什么市值會比單個硬幣價格可以更好地估計網絡價值的原因。

期現套利是通過現貨市場和期貨市場之間的價格差異獲取利潤的策略，其關鍵在于找到價格差異并計算可能的利潤。然而期現套利并非沒有風險，市場的波動性、流動性問題、交易費用和融資成本等都可能影響套利的效果，套利者需要謹慎評估市場和平臺條件，并確保在所有費用和風險考慮到的情況下，套利操作仍能帶來利潤。

期現套利有風險嗎?

期現套利有風險，其風險包括合約交易對流動性不足、手續費成本、多空強勢一方互換的風險以及借貸成本，因此在進行期現套利的時候，需要進行精密的計算，并且時刻注意市場動向，市場開始反轉之初就要迅速做出反應，避免造成資金損失。下文是具體風險分析：

1、合約交易對流動性不足：和上述情況類似，只有比較小型的幣種才會出現較高的資金費率套利空間。而小型的幣種合約交易對可能會出現流動性不足的情況，比如你想要持有1萬美金的多單，但是市場流動性只能提供8000美金的多單成交。這樣會導致你的潛在收益降低，甚至套利公式失靈。

2、手續費成本：期現套利需要持有合約的倉位，而在交易所進行合約交易是需要支付一定的交易手續費的。套利的本金越多，要支付的手續費也就越多。

3、多空強勢一方互換的風險：比如某個幣出現負面新聞或者市場操縱，倒是本來做多的人強勢變成了做空的人強勢，這樣就會導致支付資金費率的方向變化，可能導致你從收取資金費率的一方，變成支付資金費率的一方。

4、借貸成本：通常只有比較小型的幣種才會出現較高的資金費率套利空間，而交易者不可能持有所有的小型幣種，所以在必要情況下需要借入虛擬貨幣進行套利(比如上述的LPT幣的例子)，而借入虛擬貨幣是需要支付利息的。