一、比特幣復興迎來DeFi2.0

BTC市占率自年初的38%升至年底的50%，加上銘刻的火熱程度，都讓BTC再次重回投資者視野。

Pantera認為BTC明年至少有三個主要催化劑以推動復興：

2024年4月第四次減半

機構投資者預計將批準多個比特幣現貨ETF

可編程功能的強化，包括Ordinals協議及L2及擴容方案(如Stacks和Rootstock)

針對第三點，Pantera預測會有更多以太坊DeFi協議移植到比特幣上，迎來DeFi2.0。

三、傳統金融、DeFi互動更頻繁

除了預測比特幣現貨ETF的通過能讓機構采用率大幅增加外，Pantera認為機構會進一步尋求代幣化的RWA及傳統金融(TradFi)產品。

如同此前BTC以WBTC映射、跨鏈至以太坊，TradFi資產也會更頻繁地與DeFi互動，進而衍生出「TradFi-DeFi跨鏈橋」的項目。

四、模組化區塊鏈和零知識證明的交叉授粉

模組化區塊鏈和零知識證明都在過去一年中取得大幅進展，如近期的Celestia主網、Espresso的Arbitrum協作等。

Pantera認為這兩種技術的結合在未來會是一個有趣趨勢，而在消費者相關的應用中，零知識證明可能會更多應用在身份保護、隱私項目中，例如基于ZK的去中心化數字身份。

五、更多計算密集型應用上鏈，如AI、DePIN

Pantera指出鏈上費用過高等擴容問題已獲得解決，以太坊L2的Gas費用低于0.02美元，Solana則更低了幾個位數，因此能預計未來一年內，需要大量計算資源的計算密集型應用，在鏈上運行將變得更加經濟可行。

Pantera點名了幾個項目：

Hivemapper：去中心化的Google地圖

Bittensor：去中心化機器學習平臺

Modulus Labs：AI生成NFT藝術品

The Graph：鏈上知識圖譜計劃

Realmsverse：Starknet上的鏈游

六、小型公鏈需專注特定應用

Pantera最后提到了公鏈的競爭情況，實際上L1、L2對使用者體驗而言并沒有太大區別，Solana、Avalanche甚至能直接與L2競爭。

也由于性質相同，Ethereum、BNBChain等五大公鏈就已鎖定總TVL的80%。

Pantera認為，生態較小的公鏈必須將精力集中在特定的垂直領域(如社交、游戲、DeFi)以保持優勢，從而有效地成為「應用鏈」。

事實上TVL排名前10的L2中，dydx、Loopring、Ronin都已經是專注單一垂直領域的應用鏈。

二、鏈上新應用：代幣化社交服務

friend.tech等社交應用通過與Twitter賬戶整合，成功為SocialFi領域衍生出一種新的代幣經濟模型。

Pantera預期，未來在社交領域會有更多實驗，代幣化將會發揮關鍵作用，同質化代幣(Fungible Token)能成為忠誠度積分的新形式，而NFT則更可能成為個人的社交資料及資源。