如何使用加密貨幣杠桿交易?加密貨幣交易中杠桿的使用原理與外匯市場中的相同。通過使用此工具，交易員能夠使用經(jīng)紀(jì)商資金并增加潛在利潤。但與此同時(shí)，這也增加了風(fēng)險(xiǎn)。過度使用杠桿可能導(dǎo)致交易員損失大部分資金。

我給大家的這篇文章主要給您詳細(xì)介紹杠桿在加密貨幣交易中的運(yùn)作方式以及它帶來哪些優(yōu)勢和風(fēng)險(xiǎn)。以及在實(shí)際使用加密貨幣杠桿交易的流程，下面就一起看看吧！

要點(diǎn)

杠桿交易如何運(yùn)作 

如要使用杠桿，交易員必須有保證金。賬戶余額（正值）作為抵押品，因?yàn)榻灰滓徊糠质怯媒灰讍T的資金進(jìn)行擔(dān)保。杠桿比率越高，交易員的份額就越小。剩余金額由經(jīng)紀(jì)商支付。

在進(jìn)入多頭/空頭交易后，交易員需要維持一定的保證金門檻。對(duì)于大多數(shù)經(jīng)紀(jì)商來說，保證金要求限制在 25%。如果保證金不足，經(jīng)紀(jì)商會(huì)發(fā)出追加保證金通知，要求交易員為賬戶充值，并啟動(dòng)強(qiáng)制清算程序。這是一個(gè)必要的程序，它不允許賬戶余額變?yōu)樨?fù)值，這樣交易員不會(huì)欠經(jīng)紀(jì)商的債。

使用杠桿進(jìn)行多頭交易的示例

為了更好地理解什么是杠桿，讓我們使用以下數(shù)據(jù)來看看它是如何運(yùn)作的：

• 交易員的余額：100 美元；
• 交易量：1000 美元；
• 系數(shù)：1:50；
• 交易類型：多頭交易。

如要使用杠桿以 1000 美元的交易量開立多頭倉位，交易員必須擁有 1000/50 = 20 美元的抵押品。在加密貨幣交易中使用杠桿時(shí)交易員似乎不需要投入太多的資金，但只要價(jià)格按照預(yù)測的方向移動(dòng)，情況確實(shí)如此。即使市場價(jià)格只下跌一美元，根據(jù)指定的杠桿比率，保證金便會(huì)增加 50 美元。如果價(jià)格下跌 2 美元，那么余額上的可用資金將不足，交易員將無法繼續(xù)使用杠桿進(jìn)行交易。因?yàn)樯踔猎趫?bào)價(jià)下跌 2 美元之前，經(jīng)紀(jì)商便會(huì)發(fā)出追加保證金通知；也就是說，該倉位將被清算。

如果交易員選擇較低的杠桿比率，清算風(fēng)險(xiǎn)會(huì)降低。例如，當(dāng)使用 1:10 的杠桿時(shí)，如果價(jià)格下跌 1 美元，保證金要求將只會(huì)增加 10 美元。

在積極的場景中，借入的資金將為交易員帶來可觀的利潤。如果使用 1:50 的杠桿比率，價(jià)格僅上漲 3 美元，交易員的凈利潤便為 150 美元。

杠桿交易的優(yōu)勢

在加密貨幣的領(lǐng)域中，交易員使用杠桿來增加財(cái)務(wù)收益，主要是為了增加利潤。通過使用財(cái)務(wù)杠桿，交易員能夠交易價(jià)格更高的投資資產(chǎn)，如果不使用杠桿，那么初始資金較少的投資者則無法交易這些資產(chǎn)。

當(dāng)需要投入大量資金或交易員對(duì)未來的價(jià)格走勢有信心并希望獲取最大利潤時(shí)，可以在短期交易內(nèi)使用杠桿。

杠桿交易的劣勢

然而，杠桿有一個(gè)很大的缺點(diǎn)。使用杠桿時(shí)，存在清算的風(fēng)險(xiǎn)。如果市場走勢對(duì)您的倉位不利，那么高杠桿會(huì)帶來巨大的保證金負(fù)擔(dān)。

如果您是新手交易員，我不建議您使用杠桿，除非您在常規(guī)交易中積累了足夠的交易經(jīng)驗(yàn)。不當(dāng)?shù)厥褂酶軛U對(duì)交易員來說可能是致命的。

使用杠桿時(shí)，擁有風(fēng)險(xiǎn)管理技能至關(guān)重要。切勿使用借來的資金或您無法承受損失的資金進(jìn)行交易。

管理杠桿交易的風(fēng)險(xiǎn)

保證金交易的支持者們不斷改進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理的方法。這樣就可以最大限度地利用杠桿，而不必?fù)?dān)心收到追加保證金通知。

基本方法之一是選擇允許市場價(jià)格大幅回撤的杠桿比率。這在加密貨幣領(lǐng)域尤其如此，因?yàn)榕c外匯市場相比，加密貨幣市場的特點(diǎn)是波動(dòng)性更大且可預(yù)測性較低。

經(jīng)驗(yàn)豐富的交易員會(huì)對(duì)單個(gè)工具施加額外的限制。例如，如果您計(jì)劃在橫盤市場中使用杠桿進(jìn)行交易，則最好選擇 1:5 的杠桿比率，而不是 1:10。另一方面，對(duì)于趨勢交易，您可以使用更高的杠桿比率。特別是如果您的交易策略涉及在既定的趨勢期間開立多頭或空頭交易。

以下工具可幫助您在使用杠桿時(shí)最大程度地減少損失：

• 使用止損位，以在市場走勢對(duì)交易不利時(shí)自動(dòng)將交易平倉。當(dāng)您交易加密貨幣時(shí)，最好將止損單設(shè)在最近的局部低點(diǎn)，以防出現(xiàn)嚴(yán)重的回撤和清算。
• 止盈單是一種掛單，當(dāng)價(jià)格超過預(yù)定水平時(shí)，會(huì)自動(dòng)鎖定利潤。對(duì)于難以預(yù)測價(jià)格何時(shí)會(huì)達(dá)到目標(biāo)值的初學(xué)者來說，它尤其有幫助。
• 限價(jià)單是一種以預(yù)定價(jià)格執(zhí)行交易的掛單。
• 交易計(jì)劃。提前規(guī)劃入場價(jià)格、止損價(jià)格、均倉和加倉價(jià)格以及獲利價(jià)格。不要偏離您的交易計(jì)劃。
• 使用逐倉保證金來限制開倉交易的損失。如果發(fā)生清算，您只會(huì)損失在特定交易中分配給逐倉保證金的資金，而不會(huì)損失全部入金。
• 管理清算水平。始終監(jiān)控清算水平。它應(yīng)該與您的頭寸保持安全的距離。計(jì)算清算水平時(shí)，請(qǐng)將工具的波動(dòng)性和您交易計(jì)劃中的止損水平考慮在內(nèi)。

使用杠桿的主要規(guī)則是保持自律并進(jìn)行負(fù)責(zé)任的交易。始終將可能存在的風(fēng)險(xiǎn)考慮在內(nèi)。請(qǐng)選擇較低的杠桿并獲得較少的利潤，這要好過從您自己的經(jīng)驗(yàn)中學(xué)習(xí)什么是清算風(fēng)險(xiǎn)。

杠桿交易 — 現(xiàn)貨市場 VS 衍生品市場

即使您是新手交易員，也可能聽說過現(xiàn)貨市場。這是最簡單的交易方式，幾乎所有中心化加密貨幣交易所都提供現(xiàn)貨交易。

現(xiàn)貨市場的獨(dú)特之處在于它處理以實(shí)物資產(chǎn)為支撐的交易。傳統(tǒng)的現(xiàn)貨市場是大宗商品市場（石油、貴金屬、谷物），在此所有交易都通過訂單簿完成。加密貨幣交易也類似。假設(shè)現(xiàn)貨市場上的所有交易都以 1:1 的比例受加密貨幣支持。交易員可以隨時(shí)提取這些資金。

交易員通常使用自己的資產(chǎn)來完成現(xiàn)貨交易，且不使用杠桿。然而，更喜歡杠桿交易的交易員也可以在現(xiàn)貨市場上進(jìn)行交易。需要注意的是，現(xiàn)貨市場的杠桿較低，傭金較高。

杠桿代幣也是用于現(xiàn)貨市場交易的杠桿工具。

在交易衍生品時(shí)，您交易的不是真實(shí)資產(chǎn)，而是保證其安全性的合約。衍生品分為永續(xù)合約和期貨合約。永續(xù)衍生品在外匯市場和加密貨幣市場上最受歡迎，因?yàn)樗鼈兪且环N更簡單、流動(dòng)性更強(qiáng)的交易工具。

衍生品金融工具的一個(gè)顯著特點(diǎn)是可以使用較大的杠桿。通常杠桿比例超過 1:100 甚至 1:500。衍生品金融工具的另一個(gè)優(yōu)勢是費(fèi)用相對(duì)較低。

監(jiān)管

很多缺乏經(jīng)驗(yàn)的交易員抱怨使用杠桿后遭受很大的損失，這導(dǎo)致一些州出臺(tái)許可證、額外限制，甚至在立法層面禁止經(jīng)紀(jì)商使用杠桿。

例如，在加拿大，在 FTX 加密貨幣交易所發(fā)生事故后，CSA 禁止在交易加密貨幣時(shí)使用杠桿。監(jiān)管機(jī)構(gòu)官員解釋他們做此決定的原因是，虛擬貨幣交易應(yīng)確保交易員的安全，避免面臨不合理的風(fēng)險(xiǎn)。保證金交易禁令對(duì)機(jī)構(gòu)投資者和交易員均產(chǎn)生了影響。新加坡最近也出臺(tái)了類似的限制措施，但只針對(duì)散戶交易員。

在澳大利亞，金融當(dāng)局并沒有完全禁止使用杠桿，而是對(duì)各種金融工具的可接受杠桿比率進(jìn)行了監(jiān)管。自 2020 年起，允許加密貨幣的保證金交易，最高杠桿為 1:2，這消除了杠桿的優(yōu)勢。同時(shí)，從風(fēng)險(xiǎn)水平上看，以 1:2 的杠桿進(jìn)行交易與無杠桿交易沒有太大區(qū)別。

俄羅斯聯(lián)邦財(cái)政當(dāng)局也采取了類似的措施來解決這個(gè)問題。2023 年 9 月，俄羅斯銀行創(chuàng)建了一類新的經(jīng)紀(jì)公司客戶。其中包括具有初始風(fēng)險(xiǎn)水平且使用杠桿交易時(shí)間不到一年的客戶。對(duì)于這類客戶，監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)定了相對(duì)于具有標(biāo)準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)水平的投資者更低的杠桿比率。允許后者以高達(dá) 1:3 的杠桿進(jìn)行交易，但對(duì)于初學(xué)者，該系數(shù)被降低到 1:1.4。

現(xiàn)實(shí)生活中的交易示例

為了更好地理解杠桿的概念及其優(yōu)勢，讓我們看一個(gè)使用杠桿進(jìn)行多頭交易的真實(shí)示例：

• 交易員使用泰達(dá)幣 (USDT) 入金 500 美元；
• 然后交易員決定使用 1:20 的杠桿，因?yàn)樗?她認(rèn)為使用比率較大的杠桿進(jìn)行交易風(fēng)險(xiǎn)太大。當(dāng)使用此杠桿時(shí)，一手交易的總價(jià)值將增加到 10,000 美元；
• 在以太坊市場上，價(jià)格突破 2,700 美元的重要心理關(guān)口后，交易員以 2,705 美元的市場價(jià)格開倉進(jìn)入多頭交易，交易額為 5,000 美元；
• 然后交易員將止損位設(shè)在 2,690 美元水平。如果以太坊價(jià)格下跌 15 美元，交易員將損失 55.45 美元；
• 當(dāng)天，該代幣的價(jià)格上漲至 2765 美元；
• 在此水平，ETHUSDT（以太坊/泰達(dá)幣）貨幣對(duì)價(jià)格遇到強(qiáng)大的阻力，交易員決定鎖定利潤。結(jié)果，他/她獲得了 221.81 美元的利潤，但承擔(dān)損失 55.45 美元的風(fēng)險(xiǎn)。

下面是另一個(gè)交易獲利的示例，這次是在短期交易期間：

• 交易員使用泰達(dá)幣 (USDT) 向交易賬戶入金 1000 美元；
• 然后他/她決定使用 1:10 的杠桿來交易各種加密貨幣資產(chǎn)。在加密貨幣市場中，考慮到空頭交易的總成本，認(rèn)為使用這種杠桿風(fēng)險(xiǎn)較低。同時(shí)，交易員的購買力從 1,000 美元增加到 10,000 美元。使用更高的杠桿時(shí)，如果市場趨勢意外反轉(zhuǎn)，這可能導(dǎo)致全部資金被迅速清算；
• 當(dāng)價(jià)格接近 64,000 美元并開始修正時(shí)，賣方做出了強(qiáng)烈反應(yīng)，之后交易員以 63,090 美元的價(jià)格開倉進(jìn)入 BTC 空頭交易。
• 然后交易員將止損位設(shè)在 64,150 美元。在不利的場景中，價(jià)格上漲 1060 美元將導(dǎo)致交易員損失 168 美元；
• 交易員預(yù)計(jì)價(jià)格可能修正至 60,000 美元水平，因此他/她將止盈位設(shè)在大約 60,153 美元；
• 30 分鐘內(nèi)價(jià)格急劇下跌至 60,153 美元，交易員獲利 465.52 美元，總風(fēng)險(xiǎn)為 168 美元。

這兩個(gè)示例都展示了有效利用杠桿能夠增加潛在的利潤。當(dāng)使用借入資金來增加買入或賣出力量時(shí)，請(qǐng)不要選擇過大的杠桿比率，同時(shí)要使用止損位和止盈位。

結(jié)論

杠桿交易讓即使初始資金不多的交易員也能獲得豐厚的利潤。通過使用經(jīng)紀(jì)商資金，您的購買力有可能提高 10 倍、50 倍甚至 1000 倍。

然而，隨著潛在利潤增加，風(fēng)險(xiǎn)也成比例增加。新手交易員如果不合理地使用大杠桿，會(huì)常常損失全部資金。因此您在使用此工具時(shí)需要小心謹(jǐn)慎，尤其在涉及加密貨幣時(shí)更是如此，因?yàn)閯?dòng)蕩的加密貨幣市場會(huì)增加資金損失的風(fēng)險(xiǎn)。

加密貨幣交易中的杠桿是什么 

首先，我們來看一下交易中的杠桿和保證金交易。 交易主要有兩種基本類型： 

• 多頭交易；
• 空頭交易。

在多頭交易中，交易員以固定價(jià)格買入資產(chǎn)，然后以更高的價(jià)格賣出。因此，即使沒有交易所或經(jīng)紀(jì)商的參與，交易員也能通過買入加密貨幣并轉(zhuǎn)售來獲利。

空頭交易基于不同的原則。交易員從經(jīng)紀(jì)商那里借入資產(chǎn)，將其賣出，在價(jià)格下跌后買入該代幣并將其返還給經(jīng)紀(jì)商。當(dāng)不使用杠桿交易加密貨幣時(shí)，所有交易均使用交易員賬戶中的可用資金并以當(dāng)前市場價(jià)格開倉。然而，空頭交易已經(jīng)指保證金交易，即使不使用杠桿進(jìn)行交易時(shí)也是如此，因?yàn)榻灰讍T已經(jīng)從經(jīng)紀(jì)商那里借入資產(chǎn)。

加密貨幣交易中的杠桿通過借入資本為交易員提供了更大的購買力。通過使用杠桿，交易員能夠成倍擴(kuò)大其頭寸規(guī)模并增加獲取更高利潤的機(jī)率。

然而，由于只有賬戶的可用余額可用作抵押品，因此請(qǐng)務(wù)必記住，市場走勢有可能對(duì)您的頭寸不利。杠桿比率越高，價(jià)格每變動(dòng)一個(gè)點(diǎn)，您的利潤就越大，但同時(shí)也越接近清算水平，這可能導(dǎo)致重大損失。

如果您首次嘗試杠桿交易，請(qǐng)查看新手交易員指南。

上圖顯示了使用杠桿（綠線）和不使用杠桿（黃線）時(shí)  BTCUSD（比特幣/美元）交易的盈利能力。

使用杠桿進(jìn)行空頭交易的示例

讓我們使用以下數(shù)據(jù)來考慮借入資產(chǎn)和杠桿交易的特點(diǎn)：

• 交易員的余額：5,000 美元；
• 交易量：用 10,000 美元買入 BTC；
• 系數(shù)：1:50；
• 交易類型：空頭交易。

如果您使用 1:50 的杠桿開倉交易，交易量為 10,000 美元，您的初始保證金將為 10,000/50 = 200 美元。隨著價(jià)格下跌，貨幣匯率每下跌 1 美元，交易員將賺取 50 美元。如果價(jià)格反轉(zhuǎn)，超過入場點(diǎn)水平，那么價(jià)格每上漲 1 美元，交易員將損失 50 美元。因此，如果您的余額為 5,000 美元，初始保證金為 200 美元，那么當(dāng)價(jià)格上漲 96 美元時(shí)，交易將被清算。

上圖顯示了使用杠桿進(jìn)行空頭交易的工作原理。交易員以高價(jià)借入比特幣，然后以市場價(jià)格將其賣出。價(jià)格下跌后，交易員全額回購比特幣。由于比特幣的價(jià)格較低，其數(shù)量更多。然后交易員歸還他/她借入的比特幣數(shù)量，并將差額作為利潤保留。

如何計(jì)算杠桿率?

杠桿率的計(jì)算很復(fù)雜，但是通過我們的外匯杠桿計(jì)算器，您只需要輸入幾個(gè)數(shù)值就可以輕松計(jì)算出來。

貨幣對(duì)——您要交易的貨幣
賬戶貨幣——您的賬戶存款貨幣
保證金——您希望在交易中使用多少保證金
交易規(guī)模——合約規(guī)模或交易單位數(shù)量（1手=100,000個(gè)單位）

一旦計(jì)算出來，您將看到開立交易所需的確切杠桿。請(qǐng)記住，所顯示的杠桿是最小的杠桿——較低的杠桿將不允許打開交易，而較高的杠桿只要您的經(jīng)紀(jì)人允許就可以使用。

如何計(jì)算操作杠桿?

操作杠桿是您賬戶中用于持有未平倉頭寸的有效杠桿。
換句話說，它是總凈未平倉頭寸與您的存款總保證金之間的比率。
有效或營業(yè)杠桿不能超過您的交易賬戶的最大杠桿。

例如：如果您有一筆0.5手的歐元兌美元未完結(jié)交易，押金1000歐元，保證金50歐元，那這就意味著您的有效杠桿是1000/50=20。這意味著每10歐元的交易頭寸價(jià)值由5歐元的賬戶余額控制。

我應(yīng)該使用多大的杠桿?

這將取決于您的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。50：1的杠桿意味著2%的價(jià)格變化就會(huì)清空您的賬戶（50*2=100%）。
請(qǐng)不要過度利用您的頭寸，繼續(xù)使用適合您的交易風(fēng)格的杠桿。高杠桿通常用于剝頭皮等小賬戶或短期交易方法（因?yàn)閮r(jià)格波動(dòng)有限)，而長期交易系統(tǒng)，如順勢交易（因?yàn)閮r(jià)格可能大幅波動(dòng)）或大賬戶則使用的杠桿率較低。

我應(yīng)該使用多大的杠桿?

這將取決于幾個(gè)因素。

• 您愿意損失多少您的存款?
• 您有一個(gè)有效的、成功的交易系統(tǒng)嗎?
• 您是全職交易還是僅僅作為一種業(yè)余愛好?

您可能聽說過這樣一句話——"永遠(yuǎn)不要投資您輸不起的錢"，這是您必須遵循的一個(gè)關(guān)鍵規(guī)則。如果您把所有的積蓄都投入到您的交易賬戶中，盡可能少使用杠桿，因?yàn)槟幌Ｍ^多的風(fēng)險(xiǎn)影響您的積蓄。
此外，在全身心投入之前，您是否在模擬賬戶和真實(shí)賬戶上對(duì)您的交易系統(tǒng)進(jìn)行了充分和徹底的測試和回測?如果沒有，最好是縮減規(guī)模，用少量資金和/或低杠桿進(jìn)行交易。
最后，您的交易賬戶的目的是什么?如果它只是一個(gè)業(yè)余愛好，那么您很可能只投資了一小筆資金，您可以用它來玩，而且不介意損失，但是如果您是一個(gè)全職的交易員，取決于您賬戶的利潤，那么低杠桿就是最好的方法。

杠桿率越高越好嗎?

絕對(duì)不是。一個(gè)虧損的交易系統(tǒng)在較高的杠桿下會(huì)輸?shù)酶欤阅鷳?yīng)該在正確的情況下使用適當(dāng)?shù)母軛U。需要考慮的重要因素是，有了杠桿，您的損失可能超過您的存款——這取決于您的經(jīng)紀(jì)人的政策，所以盡管選擇最高的可用杠桿是非常誘人的，但它并不總是最好的選擇。

杠桿代幣

近年來，出現(xiàn)了一種新型的杠桿代幣。除了比特幣、以太坊、泰達(dá)幣等之外，交易員還可能碰到像以太坊 3 倍做空代幣這樣的奇怪名字。

杠桿代幣是通常使用 ERC-20 或 EVM 兼容協(xié)議開發(fā)的資產(chǎn)。這些代幣易于使用，并與其他資產(chǎn)一起在交易所交易。另一方面，它們使交易員能夠利用金融杠桿增加從基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)格變化中獲取的回報(bào)，而無需管理保證金或借款。

與保證金交易相比，這些代幣具有明顯的優(yōu)勢，因?yàn)闊o需擔(dān)心保證金安全和清算水平。同時(shí)，由于杠桿代幣內(nèi)置自動(dòng)再平衡機(jī)制，因此交易員無法長期持有它們。

這種機(jī)制使交易員能夠?qū)⒏軛U維持在給定水平，但同時(shí)它可以調(diào)節(jié)代幣的價(jià)值。此外，使用它可能還需要支付與再平衡相關(guān)的額外費(fèi)用和其他成本。

由于此類代幣可以自動(dòng)再平衡，因此其價(jià)值可能會(huì)受到市場突然波動(dòng)的影響。與普通 ERC-20 代幣不同的是，交易員無法將此類代幣提取到錢包中，持有它們時(shí)可能需要支付額外的費(fèi)用。

如果市場處于平坦期，價(jià)格長時(shí)間未出現(xiàn)趨勢運(yùn)動(dòng)，那么再平衡的相關(guān)費(fèi)用和其他費(fèi)用會(huì)使您的余額減少。這些成本可能比使用類似杠桿比率進(jìn)行的保證金交易高得多。

為什么您應(yīng)該使用杠桿來交易加密貨幣 

交易員使用杠桿來增加每筆交易的利潤。然而，如上所述，杠桿交易也可能帶來嚴(yán)重的虧損。

使用杠桿的另一個(gè)原因是增加資金流動(dòng)性。例如，交易員可以在一家交易所選擇 4 倍的杠桿（而不是 2 倍的杠桿）持有頭寸，從而以較少的抵押品維持相同的頭寸規(guī)模。這樣他/她能夠?qū)⒉糠仲Y金用于另一筆交易。例如，用于交易另一項(xiàng)資產(chǎn)、質(zhì)押、為去中心化交易所 (DEX) 提供流動(dòng)性、投資 NFT 等等。

杠桿交易的利與弊

杠桿交易有利也有弊。正確使用杠桿并進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理可讓交易員獲得高額利潤，幾乎沒有任何缺點(diǎn)。最終交易結(jié)果如何取決于策略的有效性和交易員評(píng)估市場情緒的能力。

下表列出了使用杠桿交易加密貨幣的主要優(yōu)勢和劣勢。