想要長期持有某種代幣(例如BTC)，但又希望可以有更彈性資金運用的投資者，可以選擇通過借貸協議來釋放流動性。不過近日在社群上，有多名KOL表示在OKX交易所的借貸遭到自動清算而發出質疑，發生了什么事?

OKX遭質疑借貸機制不合理

今日凌晨Crypto Wilson發推表示，他收到OKX的通知，內容是FLOKI、USDT多幣質押的清算。當下他一臉茫然，因為Floki幣價近期也沒有劇烈的漲跌幅，他的借貸健康度也在69%~72%之間徘徊(強平質押率會有浮動，但通常會在95~98%之間)。因此，Crypto Wilson認為沒有理由會被強制平倉。

除此之外，由于Floki借貸遭到自動換幣強制平倉，他必須立刻購買Floki去回補借貸，這也導致他的購買價格幾乎都高于市場行情：收到滿滿51頁的自動換幣買入&自動換幣賣出，其中Floki的買價幾乎都高于市場行情價，也導致了OKX Floki價格的短時脫鉤

同時，Crypto Wilson表示，有不少社群伙伴跟他一樣遭受自動換幣的損失，因此要求OKX官方給個說法。

無獨有偶，KOL Hedda也發文表示，她也是這次借貸清算的受害者之一：故事是我們每個人在OKX上借出2-10萬u不等的$Floki準備去玩$Cat空投活動。晚上突然無任何預警的被嘎嘎清算，從22:25開始有群友陸續被自動換幣，我們覺得奇怪了Floki的價錢是沒有波動的，距離清算價位還差很遠。

她還補充道，OKX客服給的解釋是，因為OKX整體的平臺借貸風控所導致：簡單來說，這款幣太多人借，觸發了OKX的借款限額盡管用戶的借貸健康度/價格安全，依然會被清算。具體什么時候會被清算，你要自己去算目前這款幣還剩什么可以借，而這個是借幣頁面完全沒有標明的。原理是平臺上幣已被很多人「借走+提出去了」，整個借貸池的幣一直被減少=平臺上幣不夠了有風險。而你如果借幣拉滿，就會成為OKX優先清 償 債 務的用戶然后你就會被清算嘍

最后Hedda總結道，就算OKX借貸顯示低風險，用戶仍有可能被清算：就算OKX顯示低風險你也有機會被清算，而這是正常模型的機制，因為你可能已經在整個平臺的清算第一線而你渾然不知也無法得知～不嘻嘻

OKX借貸質押率示意圖

OKX官方四點Q&A回應

面對社群種種疑問，OKX官方也發推給出詳細的說明：

Q1：在質押借幣風險率安全的情況下為什么會觸發自動換幣?自動換幣具體規則是什么?

OKX的活期抵押借幣是一個存幣用戶和借幣用戶之間匹配的C2C市場，基于100%準備金的基本運營原則，當平臺借幣量/存幣量達到100%時，會觸發平臺自動換幣機制。

自動換幣機制的觸發，取決于全平臺所有用戶的借幣量和存幣量情況，與單個用戶的質押風險率無關。在自動換幣觸發時，為了盡快降低全平臺借貸用戶的風險，會根據用戶借幣量由大到小進行梯度分檔，借幣量檔位最高的一組用戶將優先被執行系統自動換幣。

Q2:為何OKX不停止借新貸來使水平維持正常?

當平臺借幣量達到平臺存幣量時，平臺會停止新借幣；本次觸發自動換幣的原因：因為Floki的鏈上活動，導致存幣用戶大量贖回，用戶存幣量降低，借幣量未增加，從而觸發了自動換幣。

Q3：達到自動換幣基準線后，是否會提前通知可能觸發自動換幣的用戶?為什么本次我沒有及時收到通知?

在達到平臺自動換幣基準線后，平臺會提前郵件通知可能被觸發自動換幣的用戶，本次由于郵件系統的原因，導致小部分用戶的預警郵件未能及時觸達。如遇到預警郵件未及時觸達的問題，可以聯系OKX客服進行反饋。

Q4:未來是否可以進行產品優化，幫助用戶知道自己的自動換幣債務清算梯次?

未來OKX會進一步優化郵件和通知系統，確保在觸發自動換幣前，提前進行郵件預警通知。同時會優化抵押借貸頁面展示，清晰告知用戶的自動換幣清算梯次。

OKX執行長徐明星五點聲明

在事發之后，OKX人員聯系當事人進行處理。此外，OKX執行長徐明星也在今日下午發推回應：

• OKX活期抵押借幣是一個用戶之間的C2C市場，OKX只提供一個平臺來幫助有借幣需求和賺幣需求的用戶進行匹配。

• 100%準備金是OKX的一條基本原則，當借幣額度超出存幣額度以后，由于100%準備金的要求，將觸發平臺的自動換幣機制。

• OKX當然對最大借幣額度進行了限制，不允許超出100%。

• 由于該幣種的市場活動，當時出現了大量存幣方贖回，導致借幣額度超過了100%，進而觸發了自動換幣。

• OKX團隊將復盤抵押借幣平臺的底層設計機制，看看是否有優化方案，也歡迎大家多提意見。

另一方面，我查詢OKX活期借幣的常見問題，問題中有描述「為什么會出現強制還幣的情況?」。文中回應道：當借幣金額超出平臺上該特定幣種的借幣限額時就會進行強制還幣。此時，系統會自動出售您作為抵押物的代幣，用借用幣種償還貸款。例如，如果平臺對OKB的借幣限額為1,000,000，但借幣用戶的總借用金額已達1,500,000OKB，您將BTC抵押借用OKB，此時我們將出售您的BTC，買入更多OKB結算您的借幣。

也就是說依照OKX機制，當借貸額度超過借幣限額時，確實會開始進行強制還幣的清算機制。不過這一次的事件看來是系統在使用者體驗和通知上有用戶不滿意的地方。