Matrixport分析師Markus Thielen表示，Q1將是具有挑戰性的一季，比特幣貪婪和恐懼指標尚未達到逆勢買入水準，BTC可能會回調至38K，仍看好ETH是下一個上漲的潛在候選人。

Q1將是具有挑戰的一季

Maxtrixport預期今年第一季的交易將面臨挑戰。韓國的交易量已降至10月初以來的最低水平，而狗狗幣已成為韓國交易最活躍的代幣，這表明即使是那些富有創造力的加密貨幣投資者也已經耗盡了對資金去向的新鮮想法。

從市值前88名的代幣來看，今年迄今只有24%上漲，而比特幣下跌2%，ETH上漲8%。

預期BTC回調至38K

因為比特幣貪婪與恐懼指標仍未達到買入水平，Thielen仍維持其看法，認為需要再等等，并預期比特幣將回撤至38K，甚至是36K到38K的區域，而這將會是一個痛苦的交易區間。

目前比特幣的30天實際波動率超過52%，比隱含波動率(46-48%)高出幾個百分點，Maxtrixport預計未來兩個月將回落至30%。這就是為什么跨式期權交易可能是一種獲勝策略，即使它不如在牛市中乘坐高貝塔值山寨幣那么令人興奮。

注：跨式期權(straddles)：同時買進或賣出具有相同執行價格和相同到期日的標的物的買權和賣權。因為預期波動率將下滑，故在此時賣出期權，能收取較高的權利金。

對加密相關股票保持謹慎，不過吸引力已逐漸浮現

去年第四季的上漲常是由Oridinals驅動的，這也是Maxtrixport之前看好比特幣礦業公司和即將推出的比特幣ETF的原因。然而，近期較低的網絡費用也讓Matrixport對礦機保持謹慎(在12月底出具了賣出報告)，不過相對于BTC的折扣，它們也開始逐漸有吸引力，根據其推測，以下加密股票相對于BTC的公允價值為：

Marathon-40%

MicroStrategy-6%

Coinbase-34%

Riot-56%。

目前只是盤整，多頭市場還將持續

Thielen認為，今年第五次的多頭市場仍將持續，加密貨幣目前只是處于盤整期。股市正在創下歷史新高。美國降息的不確定性再次浮現，10年期公債殖利率回升至4.20%。他預期這僅是暫時的逆風，事情最遲將在三月解決。

關注ETH的上漲

Thielen仍看好ETH的上漲，因為以太坊的收入比比特幣的收入好得多。12月初至中旬，以太坊每周產生的費用為8,600-8,800萬美元，現已降至5,300萬美元(-38%)，而比特幣費用從9,700萬-1.02億美元下降至僅2,600萬美元(-74%)。

ETH gasfee也從ETF批準前后的61Gwei回落至13Gwei，也從12月中旬的78Gwei下降。這表明網路活動并不擁堵，因為交易量低于平均水平。這與BTC相反，ETH發送的交易和代幣數量相對較高，特別是在費用仍然很低的情況下。

目前ETH已回落至2,400/2,440的突破水平，如果2,400未能提供足夠的支撐，那么價格可能會回落至2,200。不過根據他上周的預測，ETH應很快能上漲到3,000美元。

比特幣貪婪與恐懼指標仍未達到買入水平

Matrixport的比特幣貪婪與恐懼指標(G&Findex)仍未達到買入水平。在過去18個月中，兩次低于20%的讀數被觸發(紅色圈圈處)：

2022年11月25日，比特幣交易價格為17,000

2023年9月6日，比特幣交易價格為26,500

事實證明，兩者都是絕佳的買入機會。