全球最大交易所幣安(Binance)今(26)日宣布推出生息型保證金資產BFUSD，并表示用戶可自2024年11月27日上午10點(UTC+8)起，通過幣安合約交易平臺購買BFUSD。

根據公告，BFUSD專為活躍于幣安的合約交易者設計，不僅能提供額外的回報機會，還可作為多資產模式期貨賬戶中的保證金使用。

根據了解，BFUSD并非是平常的穩定幣，無法從幣安合約賬戶提現或在公開市場交易，僅可用于幣安合約交易作為保證金，并可與USDT進行1:1兌換。

不過也許還有人記得，根據先前報導，幣安曾在上周(18)宣布推出BFUSD并介紹該資產年化收益率達19.55%，但卻因社群廣泛誤解BFUSD為穩定幣，讓幣安緊急出面澄清并下架公告。

持有BFUSD有哪些好處?

據官方文檔介紹，啟用多資產模式后，用戶可以使用BFUSD作為保證金，交易USD?-M合約。另外，符合以下條件的用戶，可根據適用的回報利率獲得每日美元穩定幣獎勵：

• 基礎年化利率(base APY)：適用于沒有USD?-M交易活動的BFUSD持有者。

• 增強年化利率(boost APY)：適用于有合資格USD?-M交易活動的BFUSD持有者，回報利率通常更高。

另外，每日的基礎利率與增強利率都會變化，若想進一步了解利率算法，可參閱幣安文檔。

什么是BFUSD儲備資金?它如何運作?

另外，為了支持BFUSD的穩定性，幣安還建立初始價值為100萬美元的BFUSD儲備資金，用于支付潛在資金費成本并支持BFUSD抵押品池和對沖組合的管理：

• 當資金費率收益為正時，部分收益將分配給儲備資金；當費率為負時，儲備資金將覆蓋相應成本。

• 儲備資金會根據需要進行審核和調整，確保穩定性和安全性。

持有BFUSD的風險有哪些?

另一方面，BFUSD在獲取高收益率機會的同時，也有下列風險：

• 負資金費率：當期貨做空倉位的資金費率為負時，可能導致無法向BFUSD持有者支付回報。

• 信用風險：持有BFUSD等于承擔幣安的信用風險；如果幣安無法償付或運營失敗，用戶可能無法贖回BFUSD或獲得回報。

• 贖回限制：贖回可能因需求過大或市場波動被延遲，但用戶的BFUSD仍可作為期貨賬戶的保證金。

• 可變手續費：購買或贖回BFUSD需支付手續費，幣安可隨時調整費率，具體費用會在交易前顯示。

要說明的是，目前之所以能提供這么高的年化報酬率，與當前牛市多數人做多有關，如果回歸到熊市時，報酬率理論上就會降到個位數。另外，根據TheBlock報導，幣安承諾BFUSD的收益率絕對不會為負數。

BFUSD收益來源

文檔進一步表示，幣安主要利用以下兩種方式，為BFUSD提供每日收益來源：

1.資金費收益

幣安采用中性對沖策略，通過對沖期貨和現貨倉位收取資金費。資金費是永續期貨市場中多空雙方的定期支付，用于使期貨價格與現貨價格保持一致。

當資金費率為正時，幣安在做空期貨倉位中獲利，而不承受重大價格波動風險。

2.質押獎勵

幣安質押加密資產以獲得收益，例如通過Binance Earn質押ETH獲取WBETH質押獎勵。