比特幣今(12)日亞洲午盤時段急拉上漲，挑戰9萬美元大關鎩羽而歸，市場樂觀情緒一度沸騰，但投資機構QCP Capital警告稱，狂歡背后恐潛藏「回調風險」。
QCP Capital分析指出：隨著比特幣突破關鍵阻力位，擺脫持續數月的橫盤格局，整個市場顯然陷入了極度狂熱的狀態。永續合約的資金費率偏高，基差收益率也達到7個月新高。
QCP Capital表示，雖然看好比特幣多頭行情將繼續延燒，但對于「杠桿清算」可能引發的市場回檔，仍不敢掉以輕心。
根據Coinglass資料，比特幣永續合約的資金費率目前已攀升至0.056%，創下今年3月以來的高點，表明市場上的多頭部位「逐漸擁擠」，一旦幣價稍有回落，過度杠桿的多頭可能會被迫平倉，進一步加劇市場的下行壓力。
這種杠桿清算現象在以往的牛市中屢見不鮮，且往往都會引發市場急跌超過10%，重挫投資人信心。
資金費率過高意味著永續合約溢價高于現貨價格。此外，標準期貨合約的年化溢價(基差)也已超過15%，包括芝加哥商品交易所(CME)在內的各大交易所皆呈現這種情形。
QCP Capital解釋稱，基差飆升的情況往往會迅速冷卻，通常難以長期維持，暗示市場隨時可能變盤。
比特幣今日稍早最高來到88,988美元，但沖擊9萬美元大關失敗后，目前已回落至約89,000美元，過去7天漲幅接近30%。
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