市場流動性是什么?流動性過剩的影響與風(fēng)險！當(dāng)利率下降時，錢都去哪了?老美宣布降息2 碼，將原來的基準(zhǔn)利率由5.25% ~ 5.5% 區(qū)間調(diào)降為4.75% ~ 5%，此舉大幅提振市場信心，除了美國標(biāo)普500 指數(shù)創(chuàng)新高之外，BTC 也接連突破63000、66000等整數(shù)關(guān)卡，市場一片歡樂。

FOMO之余，是否真的有資金持續(xù)流進(jìn)市場才是資產(chǎn)能夠長期增值的關(guān)鍵，說到底，降息后，資金到底都去了哪?下面就和我一起詳細(xì)了解下吧！

市場流動性是什么?

簡單來說，好的流動性指的是當(dāng)你買賣此產(chǎn)品，馬上會有人與你交易，并且價格波動小，交易體驗佳，反之流動性較差則代表交易難度較高，不容易找到買/ 賣家，并且可能導(dǎo)致較大的價格波動，以幣圈來說，好的流動性如BTC、ETH 等加密貨幣，缺乏流動性的則是如NFT 等商品。

對于交易者來說，流動性好壞非常重要，因為較差的流動性將導(dǎo)致成交價格的變動，可能會使交易者蒙受損失，甚至無法成交，故市場流動性是每個交易者都要考慮的因素。

加密貨幣市場的流動性觀察

由于加密市場是從2009年比特幣問世之后才發(fā)展起來，以歷史來看，因降息而導(dǎo)致加密市場狂歡只有2020 年疫情的降息事件可以參考，我們直接看圖表綜合參考。

關(guān)鍵指標(biāo)1 : 加密市場總市值

總市值是我們了解市場流動性的因素之一，可以看到在2020 年降息之后，加密市場市值開始攀升，達(dá)到2021 年的3 萬億市值頂峰，不過總市值會因為幣價波動而有所偏差。

關(guān)鍵指標(biāo)3 : 穩(wěn)定幣( USDT、USDC 等) 發(fā)行量接近高點(diǎn)

穩(wěn)定幣的發(fā)行量是更為精確的指標(biāo)，從穩(wěn)定幣發(fā)行量可以明確的知道目前加密市場需要多少法幣進(jìn)入市場，并且不會隨著幣價波動而變動，目前穩(wěn)定幣市值已突破1700 億美元大關(guān)，處于歷史高點(diǎn)，說明市場流動性充沛。

雖說上面3個指標(biāo)可以讓我們了解幣圈的流動性狀況，但是幣圈有個獨(dú)特的地方，就是可投資產(chǎn)太多了，有可能導(dǎo)致流動性分散與割裂，演變成人人有飯吃但人人吃不飽的情況，這部分還需要投資人小心應(yīng)對。

流動性過剩的影響與風(fēng)險

上面講了這么多，好像降息一片美好，最好再加上量化寬松( QE )，除了經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展、企業(yè)融資順利，金融市場更是迎來狂歡，不過事情都是一體兩面的，當(dāng)市場流動性過剩時，有可能產(chǎn)生以下狀況。

資產(chǎn)泡沫風(fēng)險 :

這世界的價值以整體來說是持續(xù)增長的，但如果貨幣增長速度超越了價值增長，那就是泡沫，股神巴菲特說過: 「 價格終將反映價值。 」那代表資產(chǎn)泡沫終將破滅，屆時會使多數(shù)人資產(chǎn)大幅縮水，甚至血本無歸。

通貨膨脹風(fēng)險 :

過剩的流動性將會進(jìn)一步推動商品價格快速上漲，導(dǎo)致通膨過高，購買力迅速下降，貨幣系統(tǒng)崩壞，如2000 年的辛巴威與2010 年的委內(nèi)瑞拉，都是因為錯誤的經(jīng)濟(jì)政策導(dǎo)致市場流動性過剩，最后不得不放棄原貨幣系統(tǒng)另尋出路。

過度杠桿與金融系統(tǒng)風(fēng)險 :

當(dāng)銀行有非常多余的資金，可能會導(dǎo)致較低標(biāo)準(zhǔn)的借貸條件，此時容易出現(xiàn)大量企業(yè)與個人的杠桿行為，但是當(dāng)政策轉(zhuǎn)向時，容易出現(xiàn)資金鏈斷裂、信任危機(jī)等問題，導(dǎo)致整體金融系統(tǒng)的失衡。

所以，市場流動性也是剛好就好，過多反而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)、市場動蕩，這點(diǎn)我們投資人也需時刻注意風(fēng)險。

降息無疑是補(bǔ)充市場流動性的強(qiáng)大措施，然而近些年來因為2008年金融海嘯、2020 年疫情等沖擊事件，降息以及量化寬松政策似乎朝市場扔出太多鈔票，整個市場已經(jīng)成為鈔票海，做為投資人，此時期更需要注意市場中的風(fēng)險，適時的做出避險決定是我們能持續(xù)航行的必要之舉，在牌桌上，才會有繼續(xù)下去的機(jī)會。

利率與流動性

首先，我們要知道利率對整個銀行系統(tǒng)的影響，所謂的升/降息中改變的的是"隔夜拆借的基準(zhǔn)利率"。

• 降息的直接影響: 降低銀行間拆借成本/ 降低銀行從中央銀行借錢的成本
• 加息的直接影響: 提高銀行間拆借成本/ 提高銀行從中央銀行借錢的成本

這里我們討論降息部分，降息將導(dǎo)致銀行的借貸成本降低，而借貸成本降低將會促使以下行為。

• 銀行更愿意增加貸款，因為可以獲得更高的利差
• 貸款標(biāo)準(zhǔn)可能放寬，更多借款人可以獲得貸款
• 銀行可能增加長期資產(chǎn)( 如長期貸款和債券) 的持有( 長期利率受降息影響較小，可保證較高收益 )
• 銀行利息收入可能在短期內(nèi)被削減

此時銀行可能會面臨收入降低的風(fēng)險，而原來低風(fēng)險資產(chǎn)收益已無法滿足銀行利用高收益吸引客戶的原則，所以需要尋求更高收益的資產(chǎn)，可能會導(dǎo)致資產(chǎn)價格上漲和潛在的泡沫形成。

關(guān)鍵指標(biāo)2 : 加密市場交易量仍不足過往牛市

交易量也可作為市場流動性指標(biāo)之一，因為充沛的市場流動性才有方法支撐高額的每日交易量，依目前市場來看，能夠達(dá)到1000 億美元每日交易量代表市場擁有良好流動性，降息后當(dāng)日交易量也因市場回溫有所提升，接近千億美元，目前回落至600 億美元附近。