比特幣減半并不是指整體比特幣數量減半，比特幣發行上限為2100 萬顆，這數字是固定的不會改變的。

比特幣減半所指的減半，其實是指比特幣挖礦的區塊獎勵會減少一半。

比特幣是透過去中心化區塊鏈運作的加密貨幣，沒有中心化機構控制，由礦工自主參與挖礦來協助比特幣運作，礦工參與的主要誘因就是區塊獎勵，控制總量的方式就是每四年一次的區塊獎勵減半。

為什么比特幣減半會發生?有什么意義?

比特幣的價值主要來自其稀有度，以及無法增發，及無法輕易挖礦獲得。比特幣減半機制是為了應對挖礦的人愈來愈多，而比特幣仍然可以有一定稀有度，因此便訂下了極為長期的比特幣減半機制，確保比特幣在市場上增加的速率，再以維持其價值。

比特幣減半2024的意義：前三次漲幅回顧

比特幣這些年實在漲太多倍，不使用對數圖很難看清楚，對數圖是專門用在這種數值有大范圍差異，甚至呈現指數等級成長的圖表上。

• 比特幣第一次減半發生在2012 / 11 / 28，減半后到最高點上漲約90 倍(歷時約一年)。

• 比特幣第二次減半發生在2016 / 07 / 09，減半后到最高點上漲約30 倍(歷時約一年又五個月)。

• 比特幣第三次減半發生在2020 / 05 / 11，減半后到最高點上漲約8 倍(歷時約一年又六個月)。

• 比特幣第四次減半預計會發生在2024 / 4 月底。

比特幣減半行情影響：2024減少一定會漲嗎?

過去績效不代表未來表現，投資前詳閱公開說明書

這當然是開玩笑，畢竟比特幣沒有公開說明書，但過去不等于未來這依然是成立的，比特幣歷史至今也只有短短十三年，過去三次減半后都伴隨著倍數上漲行情，明年要來到的第四次減半也會如此嗎?歷史會這樣簡單的重復嗎?

這沒有人能說得準，但可以先思考為什么比特幣減半會漲?

為什么比特幣減半會漲?供應減少+ 需求增加+ 宏觀環境

比特幣采取的是POW (工作量證明) 共識機制，要挖礦必須投入算力，并動態調整挖礦難度，挖的人少就變簡單，挖的人多就變難。隨著愈來愈多人投入比特幣挖礦，挖礦難度持續上升。

來源：BTC.com比特幣挖礦難度圖表

挖礦難度上升會怎樣?意味著礦工要投入更多資源才能挖到礦，要投資更高級的礦機，投入更高的電費，這都代表挖礦成本的提高。但每四年一次的比特幣減半，給礦工的區塊獎勵直接減少一半，成本逐漸提高，能挖到的比特幣卻減半了。

有個說法是，比特幣的價格如果沒上漲，礦工挖礦就不劃算，比特幣價格一定要高于挖礦成本，所以比特幣非漲不可！

這說法不完全正確，假設比特幣幣價低于挖礦成本，礦工可以關機不挖，隨著愈來愈多礦工關機，挖礦難度會下降，挖礦成本就會降低，重新找到平衡點。

挖礦成本或許不足以說明比特幣上漲的原因，也許還是回歸價格波動的本質：供需。

比特幣減半意味著比特幣供給減少，如果市場上的需求增加，供需不平衡之下就會上漲。第一次減半年代已久遠，第二次減半后發生的是ICO 熱潮，帶動大量的資金進入加密貨幣領域，第三次減半后是DeFi Summer，又一波區塊鏈新應用帶動大量資金入場。

加密產業有突破性的發展帶動大量需求，加上比特幣供給減半，這可能是合理一點的理由。再加上宏觀環境因素，上一波減半行情，剛好對應到全球肺炎疫情之后的美國聯準會大放水，降息+ QE，市場上充滿流動資金，同時期全世界風險資產幾乎都在上漲。

2024 牛回速歸?比特幣減半的

延續上一段，2024 比特幣第四次減半，表示比特幣供應量會再度減少，但到底會不會漲還是得考量另外兩個部分：需求有沒有增加?宏觀環境如何?

下波牛市啟動條件二：宏觀環境搭配

敘事之外，宏觀環境也必須搭配，隨著加密貨幣逐漸進入傳統金融圈視野，加密貨幣逐漸成為主流投資圈也會考慮的標的，現階段加密貨幣已愈來愈難走出完全自己的獨立行情，跟美股或其他風險資產的相關性愈來愈高。

目前美國聯準會的升息循環或許正慢慢進入尾聲，也許在一年到兩年后會重新開始下一波降息循環?這點目前未知，只能密切觀察。

宏觀資金松緊之外，還有各國政府對于比特幣的態度，是否有更多國家將比特幣列為法定貨幣?是否有更多金融服務接受比特幣作為支付工具?是否有更多政府接受加密貨幣作為一種資產型式?

牛市遲早會回來，現在就可以開始布局下波牛市

未來太難預測，對我們幣圈投資人來說，也許關鍵不是預測行情，而是針對可能的行情先做布局。如果2024 - 2025 真的是下一波牛市，現在的我們可以怎么布局?

加密貨幣下波牛市布局四步驟：

• 投入賠得起的錢(絕對不要歐印壓身家，保持閑錢參與)

• 買進有爆發潛力的幣(下段重點：找到下個百倍幣)

• 做好資產安全管理(在安全的交易所、安全備份錢包私鑰助記詞)

• 持續關注+ 保持耐心

加密貨幣牛市能有多瘋狂?能漲一百倍嗎?

太久遠以前就先不提，只看上一輪牛市(2021-2022) 的話，那次比特幣已經是第三次減半，比特幣最高上漲了八倍，比特幣畢竟已經是加密貨幣第一大幣，市值也已經很高，不太可能再動不動漲幾十倍，那其他幣呢?

目前最大的加密貨幣資訊網站Coinmarketcap 有個有趣的功能，Historical Snapshot 歷史快照，可以回顧某些日期讓我們看到當時的加密貨幣價格、排名、市值等等資訊。

這是比特幣第三次減半前一天的歷史快照

當天以太幣ETH 價格為$188.6，在一年半之后創下$4878 的歷史高價，一年半上漲了2486%，大約25 倍，而這不是才剛起步的小幣，是當時就已經是第二大的以太幣。

如果再往下看一點，當時排名第十三的Cardano，艾達幣ADA，當天價格為$0.04768，也是大約一年半后創下$3.09 的歷史高價，一年半內上漲了6380%，將近64 倍。

如果往更小的幣找那漲幅更可觀，目前排名第十大，非常知名的公鏈幣SOL，當時才剛上市沒多久，這天的價格才$0.6，也是在大約一年半之后達到$259.96 的歷史高價，漲幅43220%，超過四百倍。

上輪牛市有多少百倍幣

鉅亨網上刊登了一篇文章，談的是上一輪牛市中出現的百倍幣，根據那篇文章中整理的數字，上一輪2020 - 2021 的牛市期間，在市值前600 大的加密貨幣中出現了61 個百倍幣。

百倍幣有哪些特征?每一輪牛市的百倍幣也許都有些不一樣，但這個數字對我們幣圈投資人來說，重要的是知道百倍幣在加密貨幣里并不是神話或童話故事，而是真實會發生的真實，機率也不低，前600 大中出現了61 個，只是隨著市場逐漸成熟，政府監管逐漸到位，理論上百倍幣出現的機率會愈來愈低。

怎么找下一個百倍幣?了解市場脈動是核心

百倍幣當然可遇不可求，但有些方式能提高遇到百倍幣的機率。這邊用兩個方式來試著篩選出有潛力的百倍幣，其一是市值，其二是賽道類別。

找到百倍幣的第一道過濾：市值MC / 全稀釋估值FDV

比特幣目前總市值為5000 億美金左右，如果再漲一百倍，市值會突破50 兆美金，這數字是目前美元M2 供應的兩倍以上，比特幣會直接成為全球第一大貨幣。

以太幣目前總市值接近2000 億美金，如果再漲一百倍，20 兆美金市值，當下全球第一大企業蘋果的總市值也僅有2.6 兆美金。

比特幣減半歷史回顧：至今已減半三次

至今比特幣已減半三次，區塊獎勵亦由最初的50顆，降至目前的6.25顆，預料明年2024年即將發生的第四次減半，則再下降會是3.125顆。

• 初始區塊獎勵：每個區塊50 顆比特幣

• 第一次減半> 減少為每區塊25 顆

• 第二次減半> 減少為每區塊12.5 顆

• 第三次減半> 減少為每區塊6.25 顆

• 第四次減半> 減少為每區塊3.125 顆

目前比特幣發行總量已經來到1948 萬左右，還沒被挖出的比特幣只剩下一百多萬顆，預計會在2140 年全數被挖出來。

比特幣被挖完了怎么辦?礦工沒錢賺會解散不玩了嗎?沒有區塊獎勵還有交易手續費，只要有人使用比特幣區塊鏈，礦工就依然有利可圖。

下波牛市啟動條件一：有新的資金進入加密貨幣領域

需求才會增加，對此幣圈的說法是：需要有新的敘事。

有新的應用或生態爆發，才會帶動更多資金涌入幣圈，才會推動大量需求，前幾次牛市走過這些敘事：ICO、公鏈之戰、DeFi、NFT … 敘事當然不是突然出現，而是經過一段時間的累積醞釀，時機成熟后才爆發，那現在觀察的到有哪些可能的潛在敘事嗎?

如果只聚焦在#可能帶動外部資金入場的相關敘事，現在就可以密切注意的有兩大項，其一正在觀察中，關于比特幣ETF 的通過，其二已經發生正在累積中，關于RWA，真實資產上鏈，資產代幣化。

這兩個都是會帶動大量資金進入加密貨幣領域的新敘事。至于上一波敘事也沒有消失，只是熊市期間沉淀整理，下一波也許又有爆發。